주식가치, 내 손으로 계산해보자

주식가치는 남이 정해 주는 목표주가가 아니라, 재무제표에서 내가 직접 계산해 낼 수 있는 숫자입니다. 이 책은 회계사가 실무에서 쓰는 방식을 계산기 하나로 따라 할 수 있게 풀어낸 입문 실용서입니다.

사업보고서에서 숫자 열 개를 찾아 계산 카드에 적고, 계산기를 일곱 번 두드리면 주식가치가 나옵니다. 회계를 몰라도 되는 약식(배수법, 초간단 DCF)부터 정식 2단계 DCF와 시나리오까지 세 수준으로 나누어, 처음이라면 쉬운 길만 가도 첫 답이 나오도록 구성했습니다.

1부에서 재무제표 세 개의 화면과 핵심 비율을 읽고, 2부에서 판매량×단가, 구독, 사이클, 플랫폼, 확률가중, 자산·마진, 수주라는 일곱 가지 사업모델 원형으로 매출과 이익을 추정합니다. 3부에서는 가상기업의 사업보고서를 처음부터 끝까지 열어 열 칸을 채우고, 4부에서 금리·물가·환율·경기가 할인율과 현금흐름에 닿는 길을 점검표로 정리하며, 5부에서 산업 분석과 정식 가치평가로 마무리합니다.

일러두기 / 10분 요약 / 머리말 / 이 책의 사용법

1부 재무제표를 읽는다
1장 핵심 재무제표 3종 / 2장 핵심 재무비율 / 3장 이익의 질 / 4장 [실전] 계산 카드 I

2부 계산법을 익힌다
5장 [약식] 매출에서 영업이익, 현금흐름까지 / 6장 매출추정 7대 원형 / 7장 [실전] 7대 원형 사례 ? 계산 카드 III

3부 사업보고서로 직접 해본다
8장 [연습] 사업보고서를 열고 처음부터 ? 가상 중견기업 G사

4부 거시경제를 활용한다
9장 거시를 읽는 첫 렌즈 / 10장 금리·물가 / 11장 환율·경기 / 12장 [실전] 거시 점검표

5부 더 정교하게
13장 산업을 읽는 틀 / 14장 Top-down vs Bottom-up / 15장 가치평가의 논리 / 16장 DCF 세 가정 / 17장 상대가치 / 18장 가치 vs 가격 / 19장 [실전] 가상기업 A사 완전 분석 ? 계산 카드 IV / 20장 [현실 점검] 실제 일곱 회사에 돌려 보면

에필로그 / 부록 A 자료 소스 지도 / 부록 B 국가가 바뀌면 / 부록 C 계산 공식 모음과 할인계수표 / 부록 D 인터넷 주소록 / 부록 E K-IFRS 제1118호에서 달라지는 계산 / 부록 F 자주 묻는 질문 / 부록 G 일곱 회사의 입력값과 출처 / 용어 사전