10배 오르는 바이오 주식의 비밀

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프롤로그

PART 1. 10배 오르는 바이오 주식의 탄생

CHAPTER 1 바이오 주가의 작동 원리
ㅡ 기대가 만드는 기업가치
ㅡ 적자의 두 얼굴
ㅡ 기업가치를 움직이는 다섯 계단

CHAPTER 2 10배 상승 기업과 실패 기업의 결정적 차이 3
ㅡ 기대가 증거로 이어지지 못한 기업
ㅡ 계약 이후의 실패
ㅡ 서사가 바뀌는 순간
ㅡ 기대를 증거로 바꾼 기업
ㅡ 한 번의 호재로는 부족하다

CHAPTER 3 바이오 기업을 선별하고 추적하는 법
ㅡ 왜 검증 직전인가
ㅡ 꼭 확인해야 할 다섯 가지 기준
ㅡ 좋은 데이터의 조건
ㅡ 첫 기술이전 계약은 무엇을 의미하는가
ㅡ 기술이전 이후의 점검법
ㅡ 기대에서 현금흐름으로
ㅡ 기다림의 조건

PART 2. 기술이전 계약의 해부

CHAPTER 4 기술이전 공시 읽기
ㅡ 계약 규모의 함정
ㅡ 계약의 가치를 판단하는 여섯 가지 항목
ㅡ 공시는 한 번, 재평가는 여러 번
ㅡ 숫자 밖에서 읽어야 할 계약의 조건

CHAPTER 5 개발 단계에 따라 달라지는 계약의 가치
ㅡ 단계별 소요 시간과 성공 확률
ㅡ 전임상: 가능성의 가격
ㅡ 임상 1상: 선점의 가격
ㅡ 임상 2상: 데이터의 가격
ㅡ 임상 3상·허가: 시장 진입의 가격

PART 3. 돈이 몰리는 기술

CHAPTER 6 빅파마의 선택 기준
ㅡ 포트폴리오의 빈칸
ㅡ 빅파마에게 이 기술은 얼마나 중요한가?
ㅡ 파트너의 우선순위를 읽는 법
ㅡ 빅파마의 선택이 만드는 투자 트렌드

CHAPTER 7 빅파마의 자본이 향하는 분야
ㅡ 빅파마는 지금 어디에 돈을 쓰고 있을까
ㅡ 비만·대사질환: 체중 감량 그다음
ㅡ ADC: 독성과 내성의 벽
ㅡ 면역항암: PD-1 이후
ㅡ CNS·BBB 셔틀: 뇌 전달의 벽
ㅡ RNA·유전자 치료제: 간 너머의 시장
ㅡ 세포 치료제: 효능 이후의 숙제
ㅡ 자가면역·염증질환: 억제에서 재설정으로
ㅡ AI 신약 개발: 모델 너머의 경쟁력
ㅡ 여덟 분야의 투자 지형

PART 4. 국내 바이오 대장주 찾기 & 투자 전략

CHAPTER 8 글로벌 자금 흐름으로 국내 종목을 찾는 법
ㅡ 왜 종목보다 글로벌 자금 흐름을 먼저 봐야 할까?
ㅡ 돈이 어디로 가는지보다 왜 가는지가 중요하다
ㅡ 글로벌 자금 흐름에서 국내 기업을 고르는 법
ㅡ 바이오 기업마다 성장 경로가 다르다
ㅡ 기술의 가치와 주주의 수익은 다르다
ㅡ 국내 종목을 고르는 다섯 단계

CHAPTER 9 국내 바이오 기업 지도
ㅡ 비만·대사질환
ㅡ ADC·차세대 접합체
ㅡ 면역항암
ㅡ 중추신경계 질환
ㅡ RNA·유전자 치료제 및 생산 인프라
ㅡ 세포 치료제
ㅡ 자가면역·염증질환
ㅡ AI 신약 개발
ㅡ 제형 변경
ㅡ 의료 AI·환자 모니터링·수술 로봇

CHAPTER 10 종목을 고른 뒤에는 무엇을 봐야 할까
ㅡ 기업의 유형·단계에 따라 질문을 바꿔라
ㅡ 사건 전에는 성공과 실패를 함께 적는다
ㅡ 사건 후에는 줄어든 불확실성을 본다
ㅡ 언제 기다리고, 언제 의심할 것인가
ㅡ 많이 오른 종목은 오른 이유로 판단한다

에필로그