넥스트 엔비디아, 투자의 미래

엔비디아의 독점이 흔들릴 때
새로운 투자 기회가 열린다!
독점을 추적하고, 과점을 읽고, 병목에 투자하라
다음 승자를 찾는 투자자를 위한 AI 반도체 투자 지도

『넥스트 엔비디아, 투자의 미래』는 ‘독점, 과점, 병목’이라는 세 가지 관점으로 AI 반도체 시장의 변화와 투자 기회를 짚는다. 반도체 기업의 실적이 좋아져도 주가는 큰 폭으로 흔들린다. 이미 오른 주식을 따라 사자니 늦은 것 같고, 가격이 떨어지면 성장의 끝이 온 게 아닌지 불안하다. 지금 투자자에게 필요한 것은 AI가 유망하다는 설명을 넘어, 그 성장의 이익을 누가 가져가고 있는지 투자를 하는 게 맞는지 판단할 수 있는 기준이다.

저자 송종호는 학습에서 추론으로 옮겨가는 연산 수요가 엔비디아의 독점에 어떤 균열을 만들고, 파운드리와 메모리에는 어떤 새로운 가치를 부여하는지 분석한다. 기술의 변화가 기업의 경쟁력과 이익, 주가의 평가로 이어지는 과정을 연결해 보여주는 것이다. 또한 산업 분석을 통해 투자자가 실제 판단할 수 있는 인사이트로 이어간다. 거대한 시장이 열려도 모든 기업이 승자가 되는 것은 아니다. 기업이 확보할 수 있는 시장의 크기, 성장 사이클의 위치, 경쟁 구도의 변화, 경영자의 자본 배분 능력을 살펴야 한다. 저자는 빅테크 투자 불변의 원칙 10을 통해 유망한 기업을 가려내는 기준을 제시하고, 밸류에이션과 시장 심리를 해석하는 법부터 투자 비중과 기간을 고려한 포트폴리오 구성까지 안내한다.

이 책에서 찾는 ‘넥스트 엔비디아’는 단지 엔비디아처럼 주가가 오를 종목 하나가 아니다. AI 산업의 주도권이 움직일 때 새롭게 이익을 확보할 기업을 뜻한다. 엔비디아를 계속 보유해도 될지, 삼성전자와 SK하이닉스의 성장을 어떻게 평가할지, 아직 낯선 AI 반도체 기업에서 무엇을 확인해야 할지 고민하는 독자라면 이 책을 통해 자신의 투자 판단을 점검할 수 있을 것이다.

추천의 글
들어가며- AI 반도체, 21세기의 골드러시

제1부. AI 혁명의 진화와 반도체 패권 경쟁

1장. [AI 대전환] 거대한 수요와 AI 에이전트 경쟁
사스포칼립스, SW산업의 지각 변동
오픈클로, 자율형 AI의 탄생
AI 에이전트 시장의 대격돌
앤트로픽 vs 오픈AI, 누가 승자인가
키미 K3, 오픈웨이트 모델의 역습
엔비디아, 구글, 애플의 빅테크 삼국지

2장. [AI 팩토리] 추론의 시대, AI 컴퓨팅 헤게모니 경쟁
AI 팩토리로 진화하는 엔비디아
구글, 본격 성장하는 TPU 시장
브로드컴, ASIC 팹리스 설계의 1인자
AMD, AI 컴퓨팅 2위 기업으로서의 성장성
아마존, 데이터센터 1위 사업자의 포텐셜

3장. [파운드리] TSMC의 독주는 계속되는가
난공불락으로 평가되는 TSMC의 경쟁력
빅테크들의 아킬레스건이 될 가능성
마침내 턴어라운드하는 삼성 파운드리
인텔, 다시 살아나는 CPU와 파운드리
향후 파운드리 시장의 지각변동 가능성

4장. [메모리] 슈퍼사이클의 본질과 미래
장기화될 메모리 반도체 슈퍼사이클
메모리 시장은 언제까지 성장할 수 있을까
2027년 이후 새롭게 열리는 HBF 시장
하이브리드 본딩 장비 도입 전망
전략자산화되는 메모리 반도체

5장. [NPU] AI 팹리스 스타트업들의 새로운 성장
세레브라스, 추론 칩 시장의 최강자
그록, 엔비디아 AI 플랫폼의 추론 담당
삼바노바, AI 컴퓨팅의 데이터 효율 극대화
인메모리 컴퓨팅 혁신을 이끄는 디메트릭스
텐스토렌트, 반도체 전설이 이끄는 오픈소스 혁명
퓨리오사AI, 메타 인수 제안을 넘어 글로벌 성장으로
리벨리온, 월드클래스 엔지니어들의 도전
딥엑스, 온디바이스 AI 칩 시장의 강자
망고부스트, 떠오르는 DPU 시장의 강자

제2부. 넥스트 엔비디아를 찾아서

1장. 빅테크 투자 불변의 원칙 10
원칙1. 근본적으로 새로운 혁신인가 질문하라
원칙2. 꿈의 크기, 도달 가능 시장을 가늠해보자
원칙3. 성장 사이클에서 어디에 있는지 확인한다
원칙4. 경쟁 구도가 어떤지 살펴보라
원칙5. M&A에 따른 변화를 추적하자
원칙6. 효율적 경영의 핵심 지표, 수익성을 살펴라
원칙7. 배의 선장, 최고경영자를 믿을 수 있는가
원칙8. 서플라이 체인에 투자 기회가 있다
원칙9. 밸류에이션에 매몰되지 말 것
원칙10. 재귀성 이론으로 센티멘트를 읽는 법

2장. AI 혁신의 시대, 어떻게 투자할 것인가
빅테크에서 혁신의 방향성을 읽자
기업 분석에 AI를 적극 활용하자
글로벌 경제를 꾸준히 팔로우업하라
금융시장(ETF, 레버리지)을 주시하라
성공 투자 포트폴리오, 어떻게 구축하는가

마무리하며-넥스트 엔비디아 곧 투자의 미래다